内容提要

l  行情回顾

上周郑醇主力合约继续走高，开盘1950，收盘2054，最高2058，最低1948，涨跌幅5.44%。现货方面，上周内地甲醇市场全面上涨，沿海甲醇市场跟随期货强力上冲。

l  后市展望

从基本面来看，近期国内甲醇开工率维持高位，上周全国甲醇开工率68%（-1%），西北甲醇开工率79%（-1%），整体维持在正常开工水平。港口方面，上周卓创沿海库存130.25万吨（5.7万吨），打破连续四周的库存下降趋势，小幅累库。但从9月4日至9月20日中国甲醇进口船货到港量预估在45万吨附近，较前期有所减少。装置方面，卡塔尔QAFAC 99万吨装置检修20天，马油170万吨装置恢复，72万吨装置运行不稳，北美受飓风影响的装置已基本重启，委内瑞拉2套装置重启，特立尼达和新西兰装置整体负荷不高。近期外盘美金甲醇价格持续高位，港口情绪较好。需求方面，上周传统需求整体稳定，MTO开工率维持高位，86%（0%），多数MTO企业开工运行平稳，目前鲁西化工30万吨/年MTO装置已重启，据悉大泽化工及华滨化工等MTP装置也有重启计划。总体来说，甲醇基本面好转，情绪较为乐观。

l  策略建议

中长线多单仍可继续持有。

l  风险提示

疫情二次爆发。

兴证期货研发中心甲醇周报20200907.pdf