TA&EG装置重启，价格预计继续承压
　　行情回顾
　　上周内外盘原油震荡为主，TA&EG均震荡走弱。
　　产业链方面，新增订单略不足，白坯库存继续持平，终端负荷有所下降，江浙织机至72%（-2%）、加弹至78%（-3%）、华南织机在42%（±0%）。聚酯负荷持平在90%（±0%），终端仍以刚需采购为主，聚酯库存继续上升。
　　PTA台化、扬子重启，负荷至87%（+4%）；EG天盈重启，总体负荷至57%（+2%），煤制负荷至35%（+6%）。TA库存小幅下降，至389万吨（-3）；EG港口库存至145.3万吨（-3.4）。TA加工差维持在680元/吨上下波动；EG石脑油、单体、煤制现金流亏损持平。
　　后市展望
　　需求端短期依旧低迷，目前坯布库存仍未明显去化，但随9月临近，仍有环比改善预期。
　　TA方面，8月下旬有华彬装置检修，9月初有逸盛检修，9月中能投有检修预报，汉邦和中泰检修预报在10月前后，新凤鸣新装置在10月前后有落地预期，目前零星检修仍促TA库存小降，但需求进一步上升空间有限，TA供需仍较难有显著改变。
　　EG方面，华鲁、红四方和兖矿预计集中于8月底重启。海外日韩装置恢复，台湾、中东、加拿大地区8-10月均有检修。EG未来装置重启较多，且后续同样有中化泉州等新装置落地预期，EG供需仍有压力。
　　策略建议
　　聚酯负荷目前已基本达上限，TA、EG近期有装置重启，后期虽有检修，但预计库存仍难出现趋势性下滑，建议TA和EG保持观望。

兴证期货研发中心PTA&MEG周报20200824.pdf