TA&EG短期供需改善，中期仍有压力
　　行情回顾
　　上周内外盘原油震荡为主，EG先弱后强，TA显著走弱。
　　产业链方面，坯布出货依旧不温不火，终端负荷继续上升，江浙织机至74%（+4%）、加弹至81%（+2%）、华南织机在42%（+3%）。聚酯负荷持平在90%（±0%）。终端仍以刚需采购为主，聚酯库存略有上调。白坯库存持平。
　　PTA虹港短停、福海创降负，负荷至83%（-3%）；EG通辽和易高重启中，总体负荷至55%（+1%），煤制负荷至29%（±0%）。TA库存小幅下降，至392万吨；EG港口库存回落至148.7万吨。TA加工差维持在720元/吨上下波动；EG石脑油、单体、煤制现金流亏损持平，内盘略弱于外盘。
　　后市展望
　　需求端起色不明显，虽然织机、加弹负荷连续上升，但更多仍以做库存为主，实际的产品成交量和库存去化量未有明显改善，且局部放量也以家纺相关产品为主，服装类暂未有起色。
　　TA方面，虹港预计16号重启、福海创预计20号恢复、台化和扬子也预计下旬附近重启，此外逸盛220万吨暂预报9月初检修，TA1~2周内库存能继续去化，但2周后开始有重新累库压力。
　　EG方面，通辽和易高重启中，华鲁、红四方和兖矿也预计集中于8月底重启。海外日韩装置恢复，台湾、中东、加拿大地区8-10月均有检修。EG同样1~2周内EG库存有望继续去化，8月底开始有重新累库压力。
　　策略建议
　　TA、EG供需短期内改善力度提升，但8月下旬即面临装置重启、供应增加压力，且目前需求端改善依旧不显著，建议TA和EG保持观望。

兴证期货研发中心PTA&MEG周报20200817.pdf