后市展望及策略建议

焦煤方面，多数煤矿库存正常，低硫主焦煤低库存，高硫焦煤库存较高，山西地区炼焦煤生产暂时还没有恢复，支撑低硫主焦价格高位运行。目前焦炭开工率较为稳定，对焦煤需求仍在。近日山西煤矿陆续复产，焦煤供应将会恢复，煤矿认为短期炼焦煤价格不会下调，整体或仍处稳定状态。

焦炭方面，河北、山东等地焦炭价格首轮提降100元/吨，目前基本落实。本周河北高炉限产严重，厂内库存较高，而焦化厂开工高位运行，短期焦炭保持供应偏宽松状态，港口库存累积至高位，港口成交价有50-150元下调，贸易商询价降温。目前部分焦化厂认为此次现货价格下跌两轮左右，在焦煤成本线上有支撑，下跌空间有限，河北此次高炉限产属于非常严的力度，后期天气污染好转，有放松迹象，对焦炭需求将有恢复。目前焦炭基差率达9.36%，处于较高水平，焦炭1905合约经历下跌或许已经反映预期，后续下跌空间不大。

焦煤、焦炭1905合约短期仍以震荡偏稳运行为主，建议暂时观望。

焦炭有下跌压力，焦煤偏稳运行——兴证期货研发中心双焦周报20190318.pdf