l  行情回顾

上周郑醇主力合约MA09高开回落，开盘1840，收盘1762，最高1850，最低1731，涨跌幅-1.34%。现货方面，内地甲醇市场延续上涨，沿海甲醇市场先涨后跌。

l  后市展望

从基本面来看，内地方面，上周国内开工率继续回升，国内开工69%（+1%），西北开工率82%（+1%），5月份春检高峰尚未展开，内地库存压力暂不大，预计春检力度有限。港口方面，上周继续累库中，沿海库存114.6万吨（+1.85万吨），后续进口到货仍较多，从5月8日至5月24日中国甲醇进口船货到港量在63万，但船货卸货依旧缓慢，港口压力较大，等待5月交割情况。需求方面，上周传统需求依旧较弱，MTO开工回升较多，周开工率84%（+5%）。上周甲醇受到原油上涨和05合约逼仓影响高开，但后续郑商所公布征集新的交割仓库和厂库，预计后续合约逼仓情况将大大缓解，具体等待交易所公布细则。

l  策略建议

操作上，考虑近期原油反弹以及盘面对交易所公告的反应，预计前期逢高抛空的短线空单本周要止盈离场。

l  风险提示

暂无。

兴证期货研发中心甲醇周报20200511.pdf