内容提要

l 行情回顾

上周郑醇主力合约移仓至MA09，周线回落，开盘1898，收盘1754，最高1927，最低1723，涨跌幅-6.15%。现货方面，上周内地甲醇市场冲高回落，沿海甲醇市场逐级回落。

l 后市展望

从基本面来看，上周国内甲醇开工率继续小幅下降，国内开工率66%（-2%），西北开工率81%（-1%），上周西北地区库存稳定，28.2（0.7）万吨。目前看，5月份西北等地检修计划仍较多，但内地甲醇价格反弹或将影响后期检修兑现情况，持续关注内地检修。港口方面，上周卓创港口库存103.56（-3.49）万吨，小幅去库，但4月17日到5月3日中国甲醇进口船货到港量在84万吨左右，近期港口排队卸货，滞港严重，港口压力仍大。需求方面，上周传统需求方面MTBE和醋酸开工下跌，MTO方面，中安联合重启，南京诚志检修，周开工率79%（+2%）。从外围来看，原油继续下跌，PP受政府打压限制涨幅，短期对甲醇影响偏利空；从甲醇自身基本面看，国内供应缩减有限，港口压力较大，需求好转不明显，甲醇供需仍弱，预计仍将维持偏弱震荡。

l 策略建议

建议以观望为宜。

l 风险提示

暂无。

兴证期货研发中心甲醇周报20200420.pdf