l  行情回顾

上周甲醇期价冲高回落，周线来看，主力合约05开盘2253，收盘2249，最高2384，最低2223，周涨跌幅0.49%。现货方面，上周内地市场重心小幅上推，港口地区跟随期货先涨后跌。

l  后市展望

基本面来看，内地总体持稳，开工率维持高位，重点关注运输情况和气头复工情况，西南玖源和卡贝乐预计上周末复工。港口方面，外盘又有新检修装置，目前港口整体偏紧局面不变：位于卡特尔Mesaieed的一套99万吨/年甲醇装置停车检修；上周卓创港口总库存86.3（-3.3），江苏47.4（-0.5），库存继续小幅下降。需求方面，兴兴、富德、恒通、诚志等外购甲醇MTO企业公布2-3月的检修计划，压制后续需求。地缘政治方面，1月9日特朗普和伊朗方面均表示无意参与战争，事件暂时缓和，原油和化工品回落。短期事件利多影响有所消退，加之外购MTO装置检修计划，预计近期甲醇或将进入调整。

l  策略建议

暂以观望为宜。

l  风险提示

暂无。

兴证期货研发中心甲醇周报20200113.pdf