内容提要

• 行情回顾

上周我们认为不锈钢价格或受到需求不佳，窄幅波动，实际不锈钢价格在原料镍的大幅上涨中，跟随提价。304冷轧无锡地区报价周升500元/吨，佛山地区报价周涨500元/吨；304热轧无锡报价周涨450元/吨，佛山地区报价周涨500元/吨。不锈钢社会库存重新上升，环比增加2.38%；其中无锡地区环比上升1.5%，佛山环比上升3.5%；300系总库存环比上升1.8%，需求维持弱势。原料方面，伦镍周大涨1210美元/吨，沪镍周大涨11590元/吨，电解镍现货周涨11900元/吨，高镍铁周涨50元/镍点；高碳铬铁报价周持平。

• 后市展望及策略建议

上周期镍受印尼禁矿传闻影响，大幅走高；不锈钢价格也在原料上涨中，大幅提价。供应方面，虽然成本大幅上涨，但国内钢厂维持盈利，8月供应维持高位。原料端，期镍受到印尼禁矿传闻和菲律宾某矿山停产消息刺激上涨，短期供需缺口仍然存在，本周或继续偏强；铬铁方面，下游需求好转，人民币汇率贬值，进口成本上升，本周或小幅提价。需求方面，钢厂前置库存增加，下游需求没有好转迹象，库存继续累积，实际接货压力仍然较大。预计本周不锈钢价格将继续偏强走势，钢价跟随原料波动，仅供参考。

原料大涨，本周或继续偏强-兴证期货研究中心不锈钢周报20190812.pdf