行情回顾

　　终端新订单仍无放量，现金流压缩下，终端负荷持续走弱；聚酯工厂近期库存快速上涨，部分前期停车预报落实，整体负荷下降至89%附近。

　　供应方面，TA福海创检修中，洛阳石化推迟检修，供需相对平衡，周度库存持稳。EG海内外负荷维持低位，近期到港量再度回落，港口显性库存继续去化，但绝对量仍高。

　　后市展望及策略建议

　　操作建议上，库存走势来看，PTA及MEG在9月前累库力度均有限，基差表现TA现货仍维持升水400元左右，MEG平水。当下市场处于观望期，终端订单始终没有明显放量。TA及EG均建议观望，近期跨期跟随单边走势，TA9-11可考虑震荡操作。继续跟踪订单变化，若有放量，TA09仍向上收基差可能。仅供参考。

兴证期货研发中心PTA&MEG周报20190722.pdf