• 行情回顾

上周A股市场反弹，沪指最终收于2897.43点，周涨2.61%，深成指收涨3.49%，创业板指周涨3.03%。行业板块除农林牧渔外全线收涨，其中电子、医药生物、家用电器及计算机板块领涨。上周国内外资金情绪面较好，两融余额增加，陆股通维持流入。

三大期指中IC较强，IF较弱。IF1909周涨3.11%，IH1909周涨3.33%，IC1909周涨3.4%。期现价差及远近月价差有所收窄。

• 后市展望及策略建议

受此前国务院发布《关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》以及LPR机制改革等多项利好的刺激，上周一股指高开高走，但随后由于缺少后续利好的刺激，指数整体维持震荡，故我们认为上周的上涨更多的是对前期过于悲观预期的修正，而不是新一轮上涨的开始。

上周中美贸易摩擦再度加剧，作为对此前美国加征关税的回应，周五消息我国决定对美国约750亿美元商品，加征10%、5%不等关税，分两批自2019年9月1日、12月15日起实施，随后美股受此影响大幅下跌；稍晚特朗普推特表示，拟对我国已加征25%关税的2500亿美元商品的关税提高至30%，剩余将在9月1日加征关税的3000亿美元商品的税率从10%提高至15%。中美双方贸易摩擦的再度升级使得市场不确定性再度上升，而双方逐渐强硬的立场使得短期达成协议的可能性较低。在外围不确定性高企的情况下，市场短期下行压力较大。

本周市场迎来MSCI扩容落地，预计外资的流入会给市场短期相关标的带来脉冲行情。但由于目前外部扰动加大，短期市场不确定性高企，资金风险情绪将会下降，指数存在下行压力。但中长期来看，由于目前市场估值仍然相对较低，流动性依然充裕，而未来国内政策仍有继续放松的空间，故我们对股市中长期走势仍然保持相对乐观。综合来看，我们预计股指短期下行压力较大，但在市场调整后或迎来较好的做多机会。仅供参考。

短期下行压力较大-兴证期货研发中心股指期货周报20190826.pdf