内容提要

l  行情回顾

股票市场上周一大跌后缩量震荡，沪指最终收于2930.55点，周跌2.67%，行业板块多数收跌。国内外风险偏好均回落，两融余额小幅下降，北上资金再度流出。

三大期指集体收跌，IH较强，IC较弱。IF1907周跌1.93%，IH1907周跌1.72%，IC1907周跌3.45%，期指短期波动率有所回升。从量能来看，成交量小幅回升， IF及IH持仓小幅减少，IC增仓。期现价差走势先弱后强，远近月价差震荡偏弱，市场情绪较为谨慎。

l  后市展望及策略建议

本周我们预计股指震荡为主，IF相对较强。从上周下半周股票市场缩量震荡的表现来看，观望情绪较重，一是等待七月政治局会议的表态，二是等待7月美联储议息会议的结果。首先，上周公布的经济数据继续回落，出口增速下滑，外部需求疲软。金融数据中社融超预期走强，贷款弱于同期，后续仍需货币政策调节来实现宽信用传导。另外，美联储七月降息的预期再度升温，短期利好全球金融资产。综上，我们预计股指本周震荡为主，IF相对较强，关注即将公布的多项重要经济数据。仅供参考。

观望情绪加重 股指震荡为主-兴证期货研发中心股指期货周报20190715.pdf