内容提要

l  行情回顾

股票市场冲高回落，沪指最终收于3011.06点，周涨1.08%，行业板块多数收涨。国内外风险偏好均有回升，两融余额继续增加，北上资金小幅回流。

三大期指集体收涨，IC较强。IF1907周涨1.83%，IH1907周涨1.29%，IC1907周涨2.25%，期指短期波动率小幅下行。成交量明显回落，持仓小幅增加。期现价差震荡偏强，IF及IH远近月价差走强，IC远近月价差窄幅震荡，市场情绪继续缓和。

l  后市展望及策略建议

本周我们预计股指震荡偏强，IF相对较强。我们此前认为近期中美贸易重启谈判，情绪有所缓和，资金面降息预期升温，风险偏好上修，北上资金回流，但从上周下半周市场缩量震荡的表现来看，利好逐渐消化，观望情绪加重。首先，上周公布的各项PMI数据继续回落，基本面继续承压，本周需要关注金融数据的发布。另外，即将迎来中报业绩披露，为市场注入新的热点，但市场或有结构性分化。综上，我们预计股指震荡偏强，IF相对较强。仅供参考。