糖价高位震荡

隔夜美糖回落。美糖3月合约临近交割，美糖涨势或暂缓。但巴西即将开榨，由于去年产区干旱，市场担心巴西减产，美糖价格或维持强势。国内方面，隔夜盘面震荡，关注5日均线支撑。由于美糖价格上涨，进口成本增加对国内糖价形成较强支撑。进口利润减少后，预计一季度进口量减少。不过广西的产销率同比降低，库存增加。如果美糖继续走强，同时厂商积极走货，则现货端将积攒上涨动能，旺季到来后，糖价有望走强。风险点在于美糖价格冲高回落，同时国内厂商销售不佳，现货压力后移。

兴证期货研究中心白糖日报20210224.pdf