兴证动煤：隔夜动煤维持震荡调整。当前下游电厂负荷明显增加，日耗持续上升，需求预期向好，对煤炭市场形成一定的支撑；但政策调控力度逐渐加大，发改委将采取9项措施促使市场煤价回归合理区间，预计后期煤价将逐渐回归合理运行，回落的可能性逐渐加大。建议投资者维持偏空思路，继续关注ZC901-ZC809的反套操作，以及多ZC807多ZC901空ZC809的蝶式套利操作，仅供参考。

兴证期货研发中心动力煤早报20180522.pdf