l  行情回顾

4月份，郑醇主力合约MA2009冲高回落月末反弹，月线来看，开盘1673，收盘1786，最高价1927，最低价1619，月涨跌幅6.18%。4月甲醇市场价格震荡下跌为主。

l  后市展望

国内供应方面，5月仍旧是内地春检高峰期，但目前内地库存尚可，企业检修动力有限，预计国内产量与4月持平，预估在540万吨左右；进口方面，中东和东南亚装置开工较高，进口顺挂背景下，进口动力仍在，只是受制于罐容，预估5月进口量维持在100万吨以上；需求方面，传统需求缓慢恢复，MTO内地装置有检修，预计5月甲醇需求量在630-640万吨左右。综合考虑，进口高位相对确定，国内春检力度有待观察，但预计与4月相比变化不大，需求弱稳，可见5月甲醇供需面仍旧较弱。5月初，受原油反弹，高速收费以及5月交割等因素影响，甲醇将维持偏强，但后续终将回归基本面，因此5月份操作策略以轻仓逢高抛空为主。

l  策略建议

5月操作策略可以考虑轻仓逢高抛空。

l  风险提示

     原油大幅反弹。

甲醇：5月可轻仓逢高抛空——兴证期货研发中心甲醇5月报.pdf