内容提要

2019年6月28日，由Mysteel我的钢铁网主办的“2019（第二届）中国型钢-中厚板产业链年会”在唐山举行。本次会议主要观点如下：

? 宏观：外部形势稳中有变，中美博弈中期化。国际来看，中美贸易摩擦已经超过贸易范畴，中美间的进口量已经明显下降。国内经济方面，人口增速下降，中小企业质押率高企，下半年下行压力加大。但国内政策的回旋余地宽松，未来经济增速可能进入4%-6%的中低速。

? 钢铁行业错峰限产：2017年环保限产元年，主要来源于京津冀地区雾霾影响及三废排放严重，其中唐山地区占比超过五成。经过2年超低排放改造，唐山钢厂基本完成，环保水平国内前列。6月23日，唐山发布限产补充通知，执行效力提高9%。虽然当前环保不再“一刀切”，但政策文件透明度不够，各文件间存在冲突与矛盾是主要不足。未来会发布单一统筹的文件，优化限产方案。

? 后供给侧改革的钢铁形势：2019年上半年粗钢产量屡创新高，增量主要来自于非会员企业。上半年钢铁行业利润率下滑明显，主要是铁矿的快速上涨。进口自巴西、澳大利亚的铁矿石占比超过85%，国内钢企产业集中度进一步下降，使得行业利润被快速转移。环保政策从“一刀切”变为“切一刀”，对大企业的约束很大。国内钢铁企业发展仍然有较大空间。

? 钢坯：2019年上半年钢坯利润同比去年下滑37%；钢坯外销量有小幅增加，但轧钢厂对钢坯需求出现回落，超过50%钢坯流向型材，其次是带钢和建材。随着6月23日环保限产加大，高炉陆续停产，下半年钢坯供应或同比下降，需求整体也将减弱。

? 中厚板：中厚板在板材品种中，利润相对较好。下半年或受双焦相关政策落地，生产利润受到挤压。上半年产能扩张积极性增加，厂内库存向下转移。需求仍处在收缩区间，增幅下降。下游的船舶增量空间有限，机械行业仍能保持高位增长。下半年或受成本端支撑，高位运行。

? 2019年钢材下半年展望：根据上半年的粗钢产量预计，今年产量将达到9.5亿吨，创历史新高。钢材总需求虽然出现饱和，但钢结构和汽车或是未来的发展亮点。上半年钢铁利润率回落，未来或维持在4%附近，利于长期发展。需求方面，房地产超预期，下半年将缓慢下滑；基建投资增加，但仍难形成实质拉动。下半年供应或受环保限产影响，较上半年回落，但2020年之后，扩张产能将进一步加大供应压力。价格走势上，虽无近忧，但有远虑。下半年将创年内新高。

2019年型钢-中厚板产业链年会会议纪要-兴证期货研发中心-20190702.pdf