消费下滑，油脂库存增加--兴证期货研发中心油脂周报20220516.pdf

美国农业部5月报告显示美豆的消费和出口增加，库存下调，本年度大豆供求偏紧；新作美豆种植面积大幅提高4%，远期供求存在转宽松的可能，对价格利空。马来西亚棕榈油局4月产量数据同比增加，出口需求大幅下跌，库存上涨；印尼禁止食用油出口对价格利多，但印尼国内油脂库存大涨对价格利空，后期存在负反馈情况。俄乌战争导致两国粮油出口受阻，全球粮油价格避险情绪升温。油脂高价已经制约需求，目前来看，基本面紧张和价格偏高抑制需求共同作用，油脂维持高位剧烈震荡行情。