中美关系紧张，油脂区间震荡--兴证期货研发中心油脂周报20200525.pdf

美国大豆种植面积大幅增加，南美大豆产量小幅下调，全球大豆供求宽松。国内豆油库存86万吨，海外疫情蔓延对豆油的需求减少利空已经反映在价格中。随着疫情的控制，国内豆油需求增加将对价格利多。马来西亚棕榈油需求下滑，但未来可能逐步企稳。全球的生物柴油产量将下降，这不利于油脂的需求，但目前价格处于底部区间，油脂维持区间震荡行情。