多空交织，油脂区间震荡--兴证期货研发中心油脂周报20200420.pdf

美国大豆种植面积预期增加，南美大豆产量小幅下调，全球大豆供求逐步转向紧平衡。国内豆油库存102万吨，海外疫情蔓延对豆油的需求减少利空可能已经反映在价格中，近期原油止跌将利于豆油价格企稳。马来西亚棕榈油需求预期下滑，生物柴油B20计划将延期，对需求不利。油脂可能已经达到底部，但仍旧没有利好政策刺激，仍将维持区间震荡行情。