或继续回落

上周盘面高位震荡。从基本面看，前期盘面上涨的主要原因有：持续阴雨导致出糖率下降的预期、仓单持续流出、糖厂资金压力缓解以及外盘的反弹。定性看，我们认为阴雨天对产量的影响可能有限，等待1月数据的指引；现货方面，我们认为积极走货可能是本榨季糖厂的销售策略，因此节后现货可能还会面临一定的压力。短期看，周五夜盘外盘大跌，节后迎来淡季，盘面大概率继续回落。

兴证期货研究中心白糖周报20190128 .pdf