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震荡调整
上周盘面震荡,现货报价基本持稳。广西逐渐进入生产高峰,由于甘蔗收购价相对糖价下跌较少,糖厂在榨季初期有较大的资金压力,销售策略上可能会选择顺价走量,关注今年的销糖率。
从基本面看,在前期较长的下跌过程中,中下游的库存都比较薄弱,但由于增产的预期没有改变,糖价仍然受到生产成本的打压。
从周期的角度来看,我们认为糖价的下行趋势没有改变。目前处于由下跌第二阶段向第三阶段的过渡期,生产成本对糖价形成较强压制,糖价有下行的风险。
兴证期货研究中心白糖周报20181217.pdf