行情回顾：
周内PP先抑后扬，LL震荡整理，PP周涨2.60%，L周涨2.08%。供应面，PP开工率小跌至91.73%，PE开工率跌至92.70%，周内临停装置增多。需求面，目前PP节前备货氛围相对较好，PE厂商生产积极性一般，尚无大规模补货需求。
总结与展望：
展望：聚烯烃当PP仍处资金市运行局面，L以震荡盘整为主，短期供需两端均缺乏突破动力，长假前以震荡市对待；中长期来看，供应端增速应当高于需求端增速，我们对聚烯烃中长期走势的态度为谨慎偏空；
供应：聚烯烃供应端有所缩减，但装置均以短修为主，预计整体影响不大；进口方面，欧美市场丙烯、乙烯单体及聚合物短缺，合同价大幅上行，国内买家抵触心理较强，进口或有所减少。从上中游库存来看，周五两油库存在57万吨，较上周跌5.5万吨，考虑部分工厂节前备货及石化积极出货的行为，当前库存去库速度正常，预计节前将维持低位；
需求：PP主流下游开工率变化不大，部分工厂在赶制春节前订单，对低价货源接受度尚可；PE主流开工率涨跌不一，在47%-62%区间，前期受环保影响的包装业有所恢复，但其余行业开工率均有所下跌，当期PE业者心态偏悲观，仅刚需采购为主。
操作建议：
PP&L：震荡市，观望为宜。
风险提示：
新装置提前上场；需求大幅走弱；冬季疫情及春运安排带来的炒作情绪。

震荡市为主，暂观望为宜-兴证期货研究中心聚丙烯&聚乙烯周报20210118.pdf