l  行情回顾

上周郑醇主力合约MA09冲高回落，开盘1800，收盘1773，最高1826，最低1763，涨跌幅-1.61%。现货方面，上周内地甲醇市场窄幅上涨，沿海甲醇市场震荡向上。

l  后市展望

从基本面来看，内地方面，上周国内甲醇开工率继续走低，全国开工率57%（-3%），西北开工率58%（-7%），上周西北地区部分甲醇装置停车，西北地区甲醇开工负荷下滑；而重庆、安徽、江苏地区部分装置产出产品或负荷提升，导致全国甲醇开工负荷跌幅放缓。港口方面，上周卓创沿海库存133.3万吨（-0.2万吨），整体持稳，从7月10日至7月26日中国甲醇进口船货到港量在69万吨附近，比前期小幅增加。装置方面，外盘阿曼130万吨装置重启，马油170万吨装置短停。需求方面，随着淡季来临，上周传统需求依旧较差，总体稳中下跌；MTO方面开工率小幅回升，上周至69%（+2%），尽管山东联泓故障降负，但阳煤恒通装置恢复，所以上周国内煤（甲醇）制烯烃装置整体开工负荷小幅回升。近期因中煤榆林、延长中煤、宁夏宝丰一期以及中天合创等多套CTO装置检修，导致行业整体开工偏低。总的来说，目前甲醇底部较为坚实，基本面供应端也有减少迹象，但整体供需仍不算好，因而短期走势容易受到外围品种影响，比如原油。

l  策略建议

中长线多单可继续持有。

l  风险提示

疫情二次爆发。

兴证期货研发中心甲醇周报20200713.pdf