行情回顾：
上周我们认为PP、PE维持震荡，市场表现基本符合预估区间，因中美谈判释放利好信号及库存调至低位，周内呈偏强震荡走势。上游方面，原油回暖，甲醇小幅上扬后回落，丙烯市场窄幅震荡。PP开工率攀升至94.17%，产能释放稳定，临近月末厂商停单结算，部分货源紧俏，库存相对低位，支撑价格；PE期市震荡上扬，LLDPE、LDPE因农膜需求相对稳定，库存结构相对健康。
总结和展望：
聚丙烯：盘面预计以修复基差为主，偏高基差遏制涨幅，区间高点在8200-8300，建议谨慎对待，注重换月或跨期以调节持仓，重点关注持仓量变化、油价走势及库存变化。上游原油方面，减产延长及美国库存增加已反应在当前油价中，各方多看好中美贸易进展及OPEC大会正式敲定减产协议，油价可能持续偏暖；甲醇基本面不强，预计仍呈震荡走势。供应面，新产能释放预期已逐步兑现，虽然两油库存降至60万吨（去年同期70.5万吨），但供需失衡导致未来累库可能性较大。需求面延续阶段性补库状态，下周补货动能有待考察。仅供参考。
聚乙烯：盘面预计维持高位震荡格局，区间在7100-7400，建议逢高沽空，重点关注上游油价走势及港口库存触底后累库速度。供应面，后期石化检修不多，装置大多正常运行，随着国外装置重启进口货源呈中等偏高水平，预计港口及石化将开启累库模式，后期供应压力增大。需求面，农膜开工率跌2%至62%，塑编行业开工率仅回升1%至58%，叠加环保督察和预期发布的改版限塑令，后期需求堪忧。仅供参考。
操作建议：
PP：建议谨慎对待，注重换月或跨期以调节持仓；
L：建议逢高沽空。
风险提示：
中美贸易谈判进度、12月5日OPEC大会、后期超幅累库、意外检修。
供需矛盾难调，宏观及政策面或带来转机-兴证期货研究中心聚丙烯&聚乙烯周报20191202.pdf
95562-5
闽公网安备35010202001360号 本网站支持IPv6访问 
客服中心
网上营业厅
官方微信
回到顶部
登录
注册
兴证期货官方微博
