l  行情回顾

上周甲醇期价继续下挫，周线来看，主力合约01开盘2081，收盘2007，最高2129，最低2006，周跌幅-3.65%。现货方面，内地甲醇弱势震荡，西北地区下滑，山东等地相对平稳；港口甲醇跟随期货先涨后跌。

l  后市展望

基本面来看，内地随着内蒙荣信二期等装置逐步投产，以及前期凤凰等短停装置复工，开工率大幅提升，上周甲醇全国开工率71.73%（4.1%），西北开工率85.5%（5.54%），供应整体充足。港口方面，近期内地港口价差收窄，港口提货量从峰值下降，加之到港较多，近期港口库存再度回升，上周卓创港口库存121.07（1.4）。有传伊朗BUSHER已经产出合格品，预计月度进口量在100万吨以上。需求方面乏善可陈，传统需求逐步见顶，烯烃维持平稳。甲醇供需面维持偏弱格局。

l  策略建议

维持逢反弹抛空策略，空单继续持有。

l  风险提示

原油大幅上涨。

兴证期货研发中心甲醇周报20191111.pdf