行情回顾
　　上周终端订单持稳，坯布库存小降，负荷再度小幅波动，周初原料采购在油价上涨后放量，下半周随油价回落而重回低迷，刚需采购为主。聚酯库存持稳，聚酯负荷持稳在92%。
　　供应方面，TA蓬威和能投临时检修，TA负荷小降至93%，上周TA社会库存继续小幅波动。EG大陆负荷回升，在67%，且到港仍不高，发货继续高位，上周港口库存再度下降至74.2万吨。
　　

　　后市展望
　　终端订单一般，且暂无放量预期，终端产成品库存继续去化，大路货依旧亏本出货。聚酯毛利尚可，库存尚可，预计负荷继续维持。
　　TA仍需关注恒力检修及10月新凤鸣投产情况，恒力新建的PX装置在10月有消缺计划，届时其PTA装置或有停车，10月TA库存或有望去化。EG短期供需良好，但国内负荷逐步回升，且国庆后仍有复产，下周预报到港13.7万吨，继续关注到港情况及10月新产能落地情况。

　　策略建议
　　PTA库存小幅波动，当下价格与供需矛盾并不突出，且沙特预报月底恢复产能后，原油风险溢价压缩，单边暂观望。EG虽国内负荷提升，但到港仍偏低，库存或暂难积累，短期价格回调驱动不强，可考虑试空05合约，05前新产能落地概率较大，或再度回调至4200。
　　

　　风险提示
　　原油大幅波动；中美谈判进展受阻；装置意外波动。

兴证期货研发中心PTA&MEG周报20190923.pdf