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兴证期货研发中心铁矿石螺纹钢周报20190415

2019/4/15 9:37:58 创建者:hanjing 作者: 来源:

螺纹钢:利多出尽,或价格回落

行情回顾

上周我们判断期钢价格可能回落,但实际走势与预判相反。上周螺纹钢期货主力合约价格大幅上涨,期螺周度上涨200元每吨,螺纹钢现货价格涨幅不及期货,上海螺纹钢现货价格仅上涨130元每吨,北京螺纹钢现货价格上涨50元每吨,广州螺纹钢价格上涨80元每吨。期卷上周主力合约上涨126元每吨,而上海现货仅上涨了70元每吨。通常来说,旺季期货强于现货是比较不合常理的。原因在于期货是未来的价格,季节性需求旺盛对未来的影响要弱于现在。周五收盘后宏观数据出炉,也印证了本周的上涨是不同寻常的,因为三月宏观数据非常利好,改变了一部分人对未来大周期走势的预期。

后市展望

宏观面上来说,3月货币数据的利多已经体现,但本周仍然有一些重要数据出炉,包括4月中旬出炉的房地产及相关数据以及粗钢3月下旬的产量数据。从市场公布的克尔瑞50城市3月新房成交来预测本周的房地产数据,预计环比会大幅增加,但是同比预计销售持平,不会太大增加;从而房屋新开工不太可能增长超预期。而钢材的高利润持续较长时间,产量仍会增加,环保虽然会有影响但边际力度预计减弱。

预计期钢本周利多出尽,下跌为主。建议操作上逢高沽空,仅供参考。


铁矿石:高位震荡

行情回

铁矿石期价上周收涨。港口库存方面,上周全国45个港口铁矿石库存为14186.13万吨,周环比下降657.3万吨;分品种看,澳洲矿库存大幅下滑400万吨左右,巴西矿库存也有160万吨左右的降幅。发货量方面,上周澳洲巴西发货总量为1604万吨,环比增加381.1万吨,其中澳洲方面发往中国的量为1181.2万吨,环比增加565.7万吨;巴西铁矿石发货总量为205.7万吨,环比减少261.2万吨。供应方面整体来看,澳洲方面飓风的影响已经差不多结束,上周发货出现明显反弹,目前处于正常发运水平;而巴西方面受暴雨及港口检修的影响,发货进一步下滑;本周港口检修整体有所减少,预计发货量小幅走高。

钢厂方面,上周全国163家钢厂高炉开工率69.48%,环比增1.8%;高炉产能利用率77.69%,环比增1.62%;钢厂盈利率79.75%,环比增1.84%;上周复产高炉多集中在华北和西南地区,本周预计高炉开工率将继续小幅增加。钢厂库存方面,与3.27日相比,上周烧结粉矿库存增加37.46万吨至1590.05万吨,同时钢厂日耗继续小幅增加,由于目前烧结粉矿库存处于相对低位,未来钢厂仍有一定刚性补库需求。

后市展望

整体来看,上周铁矿石外矿发货回暖,虽然巴西发货下滑至近年来低位,但澳矿发货大幅回升至正常水平。到港量方面,受前期澳矿发货下滑的影响,上周下降较多,同时预计本周仍将维持低位。钢厂方面烧结粉矿库存仍处于相对低位,对铁矿有一定补库需求。目前铁矿供需仍然处于紧平衡状态,但我们认为铁矿近期的利好已经逐渐兑现,供应方面的影响或已经大部分体现在了目前的盘面价格上;虽然短期市场情绪偏强或仍能支撑矿价高位震荡,但投资者需注意矿价高位回落的风险,建议投资者暂时观望为主,仅供参考。

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