l  矿石上周回顾：

铁矿石上周小幅上涨。港口库存方面，全国45个港口铁矿石库存为15914.61万吨，环比下降125.55万吨，仍然徘徊于高位。发货量方面，澳洲、巴西铁矿石发货总量2544万吨，环比增加18.9万吨，其中澳洲发往中国环比减少0.2万吨。上周澳洲港口检修较少，发货量高于往年同期水平，下周港口检修计划仍然较少，预计发货量继续维持高位；铁矿石整体供给压力依然较大。

钢厂方面，上周全国163家钢厂高炉开工率71.41%，环比降0.41%；高炉产能利用率79.77%，环比降0.88%；钢厂盈利率84.66%环比持平；上周高炉检修增多，叠加华东区域限产，开工率略有下降；由于非采暖季限产和环保检查的因素，开工率后期难以继续上升，预计维持震荡。钢厂经过前期的补库，矿石库存相对充足，上周进口矿石可用天数维持在25.5天不变。

近期外矿发货量持续走高，未来港口库存压力或进一步加大，铁矿石供给维持宽松；需求方面，高炉开工率难以继续上升，加上钢厂矿石库存相对充足，补库动力不足。但近期海运费上涨较快，对铁矿石价格产生一定支撑。我们认为铁矿石继续上涨的空间有限，建议投资者等待逢高沽空的机会，仅供参考。

l  螺纹钢上周回顾：

上周我们认为在6月上半月市场可能出现大幅上涨，但实际上第一周出现了冲高回落的走势。现货螺纹钢上涨了60元每吨，期螺上涨了72元每吨。期现价差出现小幅收敛。

上周钢材社会库存降幅有所收窄，周下降3.7%，降幅较前几周明显收窄。预示供需转差。上周出炉的5月中旬日均粗钢产量为253.42万吨，又创下历史新高水平。需求层面全国贸易商建材出货量回落，上海周度线螺成本3万吨，也明显回落。供需开始走差。

但是期现价差仍然有利于期螺，现货供需季节性转差因为存在期货400元每吨的贴水，所以期螺并不一定会随着现货下跌。

目前国际形势严峻，美元升值。国内资金偏紧。短期市场赶工期造成需求不错的现象。但是随着雨季到来，高利润刺激企业复产，供需转差。我们预计钢材走势可能接近牛尾。建议投资者本周观望。仅供参考。

观望为主--兴证期货研究中心铁矿石螺纹钢周报20180611.pdf