大型煤企相继下调煤价，后期煤价或逐渐回落--兴证期货研发中心动力煤周报20180115.pdf

大型煤企相继下调煤价，后期煤价或逐渐回落

l  行情回顾

本周动煤维持在630一线上下高位震荡调整。主力合约ZC805收于632.0元/吨，周涨3.8元/吨，涨幅0.60%；周成交量80.4万手，持仓25.5万手，放量增仓。

截至1月10日，环渤海动力煤价格指数报收578元/吨，与前一报告期持平。由于降雪天气，煤炭生产和运输受到一定的影响，对煤炭价格形成一定支撑；但近期能源局与涉煤行业主要企业召开会议，保供稳价的政策导向进一步明确，从而本期BSPI指数维稳运行。

截至1月12日，环渤海四港煤炭库存1493.5万吨，较上周同期增加67.7万吨或4.75%。秦皇岛港煤炭库存695万吨，较上周同期增加58万吨或9.11%。秦港锚地船舶数周平均数84艘，较上周减少14.29艘。

l  后市展望及策略建议

受雨雪天气影响，煤炭运输不畅，港口动力煤市场仍然保持偏紧态势，加之下游采购需求较强，港口煤价维持稳中趋涨局面。

但同煤集团、山西焦煤集团、潞安集团、阳煤集团、晋煤集团、伊泰集团、国家能源集团、中煤能源等大型煤企相继下调电煤价格15-20元/吨，将对煤炭市场价格稳定起到积极的作用。

随着先进产能持续释放，以及各项“保供稳价”政策逐渐显效，预计后期煤炭市场趋向宽松，中长期煤炭价格将逐渐回落。