内容提要

• 行情回顾

上证综指先扬后抑，上周五大幅下挫，跌破3100点，最终收报3067.15点，周跌0.26%，成交量较前期继续下降。深成指收涨0.36%，创业板指周涨0.12%，家电、钢铁、电子元器件、食品饮料等行业领涨，电力设备、商贸零售、农林牧渔、纺织服装等行业领跌。三大指数涨跌不一，估值小幅下降。

三大期指均小幅上涨，其中IF1806涨幅略大。从期指持仓及基差走势来看，市场观望情绪较重，但情绪并未明显走弱。IF及IH总持仓有所减少，IC总持仓有所增加。基差下半周震荡走弱，合约贴水小幅走扩。上周市场风格切换频率较快，IF/IH、IC/IF、IC/IH 跨品种比值窄幅震荡。

• 后市展望及策略建议

综合来看，上周CDR战略配售基金即将发行及独角兽上市等因素，市场抽血效应较重，周五震荡大跌，基本抹平上半周涨幅。我们认为由于CDR运行模式及战略投资基金封闭时间与A股市场有所不同，未来对于股市的抽血实际效果有限。从基本面来看，上周公布的数据略超预期，宏观经济仍显韧性，资金流动性仍然平稳，而从估值水平来看三大指数当前风险有限，近期沪指在3050点附近获得多次支撑，我们认为下行空间有限。目前市场仍被情绪主导，由于不确定性因素较多，中美贸易摩擦、美联储加息以及欧洲经济数据下滑等压制风险偏好，因此成交量持续低迷。本周期指1806合约到期，波动可能加剧，加上美联储议息会议、特金会、CDR战略配售资金募集、解禁市值较大等，市场观望情绪较重，期指或将延续区间震荡，建议投资者暂时观望，市场风险偏好压制下可关注多IF空IC策略。仅供参考。

期指区间震荡 关注多IF空IC策略-兴证期货研发中心股指期货周报20180611.pdf