内容提要

• 行情回顾

上周股票市场先扬后抑，三大期指主力齐收跌。1803合约到期，1804合约转为主力，其中沪深300股指期货1804合约上周下跌67.8点跌幅1.66%，最终报收4027.2点。上证50股指期货1804合约下跌42.8点跌幅1.47%，最终收报2864.6点。中证500股指期货1804合约上周下跌72.0点跌幅1.17%，最终收报6084.6点。

上证综指震荡走弱，失守3300点，最终收报3269.88点，周跌37.29点，下跌1.13%，成交额共9810亿，量能略有增加。下半周市场普遍回调，深成指周线下跌1.28%，创业板指下跌1.89%，行业中建材、有色金属、纺织服装、商贸零售等行业涨幅较大，国防军工、电子元器件、综合、银行等行业领跌。

沪深300十大行业多数下跌，仅有300材料及300消费分别上涨1.30%及0.33%，从跌幅看，300电信下跌112.12点跌幅为3.38%，领跌10大行业。从贡献度来看，300金融对沪深300涨跌贡献最大，贡献值-43.02。

• 后市展望及策略建议

综合来看，上周基本面偏多，宏观经济工业增加值及固定资产投资数据均好于市场预期，造好周期板块，资金面上央行超量续作 MLF，上周连续净投放资金，货币市场利率多数下行，缴税最后一天资金仍维持宽松。但从市场走势来看，股指冲高后缩量整理，中小创股全面回调，主要是两会政策面利好刺激后上行动能还需业绩支撑，目前市场对宏观经济及未来资金政策仍有分歧，本周将面临两会结束及美联储议息会议，资管新规临近落地及美联储加息次数不确定性，市场情绪较为谨慎，三大期指基差也明显走弱，预计股指仍以震荡为主，建议投资者保持谨慎，短期暂时观望。仅供参考。

市场预期走弱 期指延续震荡-兴证期货研发中心股指期货周报20180319.pdf