• 行情回顾

上周，三大期指主力转为1801合约，周线涨跌不一。沪深300指数期货1801合约上周下跌20.0点跌幅0.50%，最终报收3977.0点。上证50指数期货1801合约下跌48.6点跌幅1.69%，最终收报2825.6点。中证500指数期货1801合约上周上涨63.2点涨幅1.03%，最终收报6207.0点。

上证指数上周弱势震荡，最终收报3266.14点，周跌23.85点，下跌0.72%，成交额0.79万亿，量能继续减少。

沪深300十大行业涨跌不一，从涨幅看，300消费上涨689.43点涨幅为5.05%，领涨10大行业；从跌幅看，300金融下跌165.54跌幅为2.52%，领跌10大行业。从贡献度来看，300金融对沪深300涨跌贡献最大，贡献值-30.72。

• 后市展望及策略建议

上周从盘面上看，上证指数延续弱势，最终周线周线五连跌。深成指周线小幅反弹0.58%，创业板指周线下跌0.46%。板块方面，消费板块超跌反弹，金融及周期板块回调拖累大盘，办公用品、酒类、家用电器、机场等行业领涨，券商、电信、钢铁、银行等行业领跌。消息面上，质押融资新规放宽了融资余额上限、扩大了质押债券方案，提高了中小银行获得流动性的便利，体现出央行年末呵护资金流动性的意图；而上周证监会仅核发3家企业IPO批文，也体现监管层对市场情绪的呵护。经济基本面上，上周公布的多项宏观经济数据继续下滑，下行趋缓基本符合市场预期，对市场情绪影响有限。近期市场弱势震荡，日内波动加剧，但量能保持低迷，市场观望情绪浓厚。目前来看市场继续受情绪影响，虽监管层释放呵护信号，但市场资金持续流出，且暂无持续热点，超跌反弹力度较弱。一行三会资管征求意见已到截止时间，市场对未来金融监管加强的担忧，又面临年终考核等资金流出压力，市场风险偏好继续下降，年底资金面偏紧，十二月及明年一月解禁压力较大，股票供给上升，预计短期市场维持弱势，在空间上沪指暂时在3250点附近有所支撑，但时间上我们认为市场仍需调整，建议投资者继续保持谨慎，逢高减仓或采取期指套保策略，三大期指日内振幅加剧，轮动速度加快，建议谨慎观望，仅供参考。

短期震荡加剧 建议保持谨慎-兴证期货研发中心股指期货周报20171218.pdf