龙头涨势暂歇 本周延续震荡-兴证期货研发中心股指期货周报20170807.pdf

内容提要

l  行情回顾

上周，三大期指合约涨跌不一。沪深300指数期货1708合约上周下跌14.8点跌幅0.40%，最终报收3692.0点。上证50指数期货1708合约下跌8.2点跌幅0.31%，最终收报2626.6点。中证500指数期货1708合约上周上涨2.8点上涨0.05%，最终收报6185.2点。

上证指数上周冲高回落，最终收报3262.08点，周涨8.84点，上涨0.27%，成交额1.32万亿，成交量有所增加。

沪深300十大行业涨跌不一，从涨幅看，300材料上涨135.31点涨幅为5.52%，领涨10大行业；从跌幅看，300可选下跌129.32点跌幅为2.41%，领跌10大行业。从贡献度来看，300材料对沪深300涨跌贡献最大，贡献值36.82。

l  后市展望及策略建议

上周从盘面上看，上证指数整体呈现冲高回落的走势，周中最高触及3305点后上行受阻，蓝筹板块连续回调，上周五尾盘受有色、煤炭板块跳水影响，沪指放量回落，最终收于3262点，周线收涨0.27%实现七连阳。板块方面，各大板块涨跌不一，钢铁、贵金属、基本金属、造纸等行业领涨，家居用品、家用电器、教育、建筑等行业领跌。短期来看，沪指在3300点上方承压较重，难以一蹴而就，存量资金博弈下大小盘继续呈现跷跷板走势，受益于产品涨价、业绩预喜等利好，近期强周期板块走势偏强，而上半年领涨的家电、白酒等消费及保险板块横盘整理，而上周五周期板块龙头的巨幅震荡使得市场情绪快速转弱，受此影响，钢铁、煤炭、有色等周期板块迅速回落。在蓝筹板块及周期股累计较大涨幅后，市场对其上行持续性存疑，套牢盘及获利盘急于兑现，大盘短期上攻动能减弱。连续上涨后有调整要求，上周五尾盘资金有放量流出的迹象，预计大盘本周仍将延续震荡，谨慎高位回落，短期可保持观望。长期来看市场仍由盈利预期为主导，短线回落震荡后有向上突破的机会，下方空间有限，中长线继续看好存在业绩支撑的板块。期指方面，目前IH近远月合约已转向小幅升水状态，市场对股指预期继续理性修复，期指合约贴水有望进一步修复，IF及IC合约当月贴水上周一度接近平水，套利方面短线可关注基差做窄机会。近期价值及成长股走势较为均衡，跨品种套利中风格转换较快。仅供参考。