兴证期货研究中心油脂早报20190730.pdf

中美重启贸易谈判，市场乐观情绪突升，有消息称中国放开部分大豆进口配额，对国内大豆和豆粕利空。投资者关注买油抛粕对豆油价格反而利多。美国农业部7月月度报告维持中性。南美大豆供求宽松对豆类油脂价格利空。受豆粕需求放缓影响，国内大豆压榨量减少，豆油供应维持低位。国内豆油将逐步进入消费旺季，后期豆油成交将逐步增加。马来西亚棕榈油出口数据大幅放缓，产增加高于预期，期末库存小幅上涨，对棕榈油价格偏空。综合来看，油脂后期将逐步进入消费旺季，加上市场买油抛粕操作，油脂价格将震荡偏强，仅供参考。