兴证期货研究中心油脂早报20190411.pdf

中美贸易谈判前景乐观，未来进口美国大豆数量的增加对国内豆类油脂的价格利空；美国农业部4月报告基本符合市场预期；南美大豆生长收割情况良好，供应宽松对豆类油脂价格利空。受豆粕需求放缓影响，国内大豆压榨量减少，豆油供应维持低位，豆油库存可能逐步下降，对豆油价格利多。印度下调棕榈油进口关税对棕榈油消费利好；马来西亚3月数据显示棕榈油出口数量大幅增加，产量增加高于预期，期末库存高于市场预期，对棕榈油价格利空。综合来看，豆油、棕榈油利多和利空数据交织，价格维持区间震荡概率较大，短期可能走弱，仅供参考。