兴证期货研究中心油脂早报20190410.pdf

中美贸易谈判前景乐观，但进程仍有反复；美国农业部报告基本符合市场预期。南美大豆情况好转，预期对豆类油脂价格利空；印度下调棕榈油进口关税短期对棕榈油消费利好，后续还需要关注；马来西亚2月数据显示棕榈油出口下降幅度达到21%，导致库存增加，预期3月出口反弹，库存下降对价格利多；受豆粕需求放缓超预期，预期未来大豆压榨量减少，豆油供求将趋紧张，中长期仍将维持偏强，但短期受需求放缓，豆油库存小幅反弹，对价格不利，油脂维持区间震荡，仅供参考。