郑糖震荡，美糖有下跌风险

盘面震荡，现货基本持稳。1月进口利好，郑糖相应有所反弹。从基本面看，预计期末库存偏中性，我们认为5月合约的矛盾并不突出，短期反弹或延续，操作上暂观望。外盘方面，美国与巴西乙醇价差维持高位，巴西进口乙醇数量或继续增加，美糖有下跌的风险。仅供参考。

兴证期货研究中心白糖日报201802027.pdf