兴证期货研究中心有色日报20180906.pdf

兴证点铜：上海电解铜现货对当月合约报升水130元/吨~升水220元/吨，LME铜库存减800吨，至262100吨。沪铜夜盘小幅反弹，中美贸易战等外生因素打压铜金融投机属性，但铜自身基本面边际改善，上期所库存自6月底以来已经累计下降46%，我们对铜价不悲观。仅供参考。

兴证点铝：上海物贸铝锭现货对当月合约报贴水-30元/吨，本周一电解铝社会库存下降1.2万吨至173.5万吨。当前山西、河南铝土矿面临紧缺，山西、河南氧化铝维持在3340元/吨、3325元/吨，贵州氧化铝价格被动跟涨至3180元/吨。国外方面，美铝罢工事件尚未解决，时间或延长，澳大利亚氧化铝FOB价格上涨至630美元/吨，氧化铝出口窗口仍然开启。当前铝成本端支撑主线明显，铝价下跌较难。7、8月份，已有电解铝厂因利润变薄、指标转移等原因出现停产，据SMM统计停产产能约73万吨。步入“金九银十”消费旺季，广东地区铝棒加工费出现了反弹。本周中美2000亿美元关税是否实施引发市场关注，预计铝价呈震荡走势。仅供参考。