兴证动煤：隔夜动煤维持高位震荡运行。当前环保检查影响以及“迎峰度夏”旺季需求向好预期仍在发酵，港口市场煤价受到明显支撑，较大的期现基差也将对动煤形成一定的支撑；但政策调控风险仍存，预计短期煤价仍将维持高位运行。建议投资者暂且观望，可轻仓参与ZC809-ZC901的反套操作，止损价差20，仅供参考。

兴证期货研发中心动力煤早报20180614.pdf