兴证动煤：隔夜动煤冲高回落。受电厂日耗持续回升，电煤库存逐渐走低，下游电厂采购积极性较高，同时短期供给依然偏紧，煤价稳中微涨，BSPI指数上行1元/吨，对期货价格形成一定的支撑；但后期随着供给逐渐增加，煤价继续上行空间或较为有限，预计中长期煤价回落风险较大。建议投资者观望为主，暂且偏空思路看待，仅供参考。

兴证期货研发中心动力煤早报20171221.pdf