兴证动煤：隔夜动煤维持高位运行。随着燃煤供暖需求的增加，下游补库意愿提高，短期煤炭价格受到一定的支撑；但煤炭先进产能持续释放，后期煤炭供给将逐渐增加，加之明年将试行最高最低库存制度，预计后期煤价将逐渐回归合理运行。建议投资者观望为主，ZC1805合约前空可继续持有，仅供参考。

兴证期货研发中心动力煤早报20171213.pdf