兴证动煤：隔夜动煤维持高位运行。近期沿海电厂日耗相对高位，下游补库意愿较强，短期煤炭市场供需基本面偏紧，煤价受到一定的支撑。但先进产能持续释放，后期供给将逐渐增加，加之最高最低库存制度的试行，预计后期煤价继续上行空间有限。建议投资者观望为主，ZC1805合约前空可继续持有，仅供参考。

兴证期货研发中心动力煤早报20171212.pdf