昨日国债期货早盘高开后跳水转跌，后探底回升，午盘再度走弱，尾盘收跌，波动加大；现券方面，现券收益率涨跌不一，其中10年期上行1.19bp至3.119%，IRS小幅上行。早盘央行暂停公开市场操作，净回笼3500亿元，但央行进行2575亿元TMLF，操作利率为3.15%,大多数期限资金利率小幅上行，由于临近春节和地方债较往年提前发行，资金面边际趋紧，早盘可能由于操作失误，5年期债主力合约一度逼近跌停，期债整体宽幅震荡。昨日期转现暂无成交。操作上，长期投资者前多单持有，短期投资者关注日内波动或做平曲线（多T空2TF）继续持有，仅供参考。

兴证期货研发中心国债期货早报20190124.pdf