昨日国债期货早盘小幅低开后下探偏弱震荡，午盘拉升涨幅扩大，尾盘较大幅收涨。现券方面，5年期收益率下行5.13bp至3.1736%，10年期收益率下行1.74bp至3.4638%，IRS微幅上行，昨日公布的财新制造业PMI数据延续回落，持平于预期，市场可能预期将公布的其他经济数据不及预期，一级市场方面，续发的3年期和7年期国债中标利率低于估值，投标倍数约为2倍，需求一般，午盘股市调整幅度扩大，期债拉升涨幅扩大，央行暂停公开市场操作，净回笼200亿元，资金利率涨跌不一，资金面维持宽松。操作上，长期投资者轻仓逢低做多，短期投资者多T空TF持有，仅供参考。

兴证期货研发中心国债期货早报20180802.pdf