昨日国债期货早盘低开后震荡走弱，午盘跌幅扩大，尾盘拉涨后小幅收跌。现券方面，5年期收益率上行1.82个bp至3.6084%，10年期收益率上行1.00个bp至3.6252%，IRS小幅上行。昨日由于800亿元国库定存招标利率上行5个bp叠加进出口债一级市场发行利率高于预期,令期债偏弱震荡；央行进行7天期0亿元，14天期0亿元，利率持平于前期，净回笼1000亿元，大多数期限资金利率先上后略下，资金面整体紧势略缓。

                            操作上，长期投资者可逢低做多，短期投资者多TF空T（2:1）或轻仓逢低试多，仅供参考。

兴证期货研发中心国债期货早报20170825.pdf