l  行情回顾

2月份，郑醇主力合约MA2005震荡走低，月线来看，开盘2099，收盘2010，最高价2149，最低价2006，月涨跌幅-10.71%。2月份，甲醇现货市场整体震荡下跌。

l  后市展望

国内供应方面，3月份国内大部分装置已经恢复正常开工，产量将较2月份明显增加，但也要关注今年春检的情况，预估国内产量为530万吨左右；进口方面，随着伊朗和马油装置的重启，预计3月进口量将逐渐恢复，预估值为90万吨左右；需求方面，MTO装置利润偏低，且近期检修计划较多，但传统下游或将陆续复工，3月甲醇需求量预估值在620万吨左右。综合供需考虑，甲醇基本面最差的2月已经过去，预计3月供需相对平衡，港口和内地累库幅度将下降，视需求恢复情况甚至可能出现小幅降库。

l  策略建议

操作策略上，近期疫情在世界范围内扩散，全球股市和原油等大宗商品暴跌，对甲醇产生明显的情绪利空。但从甲醇自身基本面看，3月供需相对好转，且疫情在伊朗的发展也可能影响后续伊朗甲醇的生产和出口。因而预计3月甲醇维持震荡，继续深跌概率不大，建议暂以观望为宜。

l  风险提示

    暂无。

甲醇继续深跌概率不大 建议暂以观望为宜——兴证期货研发中心甲醇3月报.pdf