节后上涨概率大，多头思路为主-兴证期货研发部2017股指期货10月报.pdf

内容提要

• 行情回顾

9月共21个交易日，沪指冲高至3390点附近承压回落，整体保持高位震荡，题材股有所反弹，但受宏观经济回落影响，周期板块明显回撤，最终月线结束连涨态势，月线小幅收跌。纵观九月行情，宏观经济数据高位回落，市场上行趋缓后有所转弱，加上长假前市场交投清淡，观望情绪上升，但三季报预告显示企业盈利依旧向好，资金流动性好于预期叠加十九大维稳预期，下行空间有限。各大行业涨跌不一，消费板块重回升势，周期及金融法板块领跌，食品饮料、通信、汽车、电子元件、餐饮旅游等行业领涨，钢铁、交运、非银及银行板块领跌。最终，9月上证综指跌11.87点跌幅为0.35%至3348.94点，沪深300指数涨14.41点涨幅0.38%至3836.50点。

• 总结展望

从基本面分析，宏观经济数据出现分化，大中型企业中报业绩继续向好，经济L型韧性较强，未来下行风险低于市场预期。政策面上，三季度报披露及十九大召开为市场带来投资机会。资金面上，定向降准利好市场情绪，解禁规模下降也减少上方抛售压力。综合来看，目前基本面较为平稳，下方支撑力度较强，股票市场机会大于风险，建议继续股票多头思路配置业绩向好股，板块方面建议业绩稳健的金融及电子、医药等大消费板块。短期来看，十一节后资金回流，上涨概率较大，加上近期外围市场普遍走强，股市风险偏好有所回升。期指方面建议继续持多，近期基差贴水明显修复，盘中可关注近月合约的正套机会。仅供参考。