机会大于风险 延续多头思路

• 行情回顾

8月共23个交易日，沪指整体来看先抑后扬，上旬受经济回落影响消化整固后下旬延续上行态势，最终月线连续三月收涨。纵观八月行情，虽宏观经济数据高位回落，但基本面韧性较强，企业盈利向好，外部地缘政治紧张缓解叠加十九大维稳预期，投资者情绪继续回暖，周期板块与金融板块合力上涨，沪指有效突破3300点，延续上行趋势。各大行业基本收涨，仅石油石化行业收跌，计算机、非银金融、钢铁、通信等行业领涨。最终，8月上证综指涨87.78点涨幅为2.68%至3360.81点，沪深300指数涨84.22点涨2.25%至3822.09点。

• 总结展望

综合来看，目前基本面好于市场预期，下方支撑力度较强，市场看涨热情回暖，热点接力轮动，价值及成长股形成共振，放量突破3300点后打开上行空间。中报披露完毕，业绩盈利主导市场，叠加十九大维稳预期，股票市场机会大于风险，建议继续股票多头思路配置业绩向好股，把握盈利修复机会。短期来看，沪指突破3300点后继续上行，近两周涨幅较大，需要高位震荡消化，但震荡上行趋势未改。期指方面，前期基差贴水大幅修复，显示市场向好预期，目前三大期指主力合约均转为小幅升水状态，且IH各大合约均呈现升水排列，IF及IC远月贴水仍有修复空间，建议继续持多。跨品种套利方面，近期市场全线反弹，价值及成长共振，风格切换周期缩短，跨品种套利风险可能大于单边操作。仅供参考。

机会大于风险 延续多头思路-兴证期货研发部2017理财股指期货9月报.pdf