俄乌战争扰动，油脂大幅波动--兴证期货研发中心油脂周报20220228.pdf

美国农业部2月报告调高美豆需求、期末库存小幅下调；巴西、阿根廷、巴拉圭大豆分别下调500万吨、150万吨和220万吨，全球大豆库存大幅下调，对价格利多。全球各主力机构继续大幅下调南美大豆产量，对豆类油脂利多；马来西亚棕榈油局1月产量数据同比增加，需求下滑，库存下滑，减产逐步兑现。俄乌战争导致两国粮油出口受阻，全球粮油价格避险情绪升温，油脂价格偏强，但需要持续关注两国战争和谈判的进程。