美糖继续反弹，郑糖震荡

上周寒潮来袭，广西也受到了影响，不过最低气温在零度以上，预计对甘蔗的影响不大。本周将有另一股寒潮来袭，天气预报显示广西的最低气温也在零度以上，预计影响不大。

从基本面看，基差依旧较低，从季节性看，春节前后基差维持弱势，盘面能否继续反弹取决于现货销售能否持续放量。虽然目前处于春节备货行情，但预计现货端难以持续走强。从供给看，预计新榨季产量变化不大，供给端缺乏利多驱动。从持仓看，在反弹的过程中，持仓量没有显著增加。空头持仓量集中，而多头依然较为谨慎。总的来说，长期看，预计糖价围绕成本宽幅震荡。短期看，春节备货结束后进入淡季，现货价格有回落的需求，关注高抛低吸的机会。

操作建议：观望

风险提示：极端天气，政策变化

原糖继续反弹，郑糖震荡--兴证期货研究中心白糖周度报告20210104.pdf